2017年LED顯示屏行業并購之風盛行不衰

[2017-07-24]  來源:中國數字視聽網

【中國數字視聽網訊】隨著顯示屏行業逐漸成熟,近年來,行業內收購、兼并事件不斷。進入2017年,這種風向愈演愈烈,大浪淘沙中誕生的大型企業,開始在業內展露出其強悍的資金實力和市場影響力,或多或少地進行了擴張之舉,這些舉動對其自身和全行業的發展未免會產生一定影響。但無論如何,行業"強者恒強"的態勢已不可逆轉。

2017巨頭動作不斷,并購風潮正盛

2017剛開年,利亞德就扔出重磅消息,宣布已成功通過利亞德集團美國平達公司,以1.25億美元(約合人民幣8.44億)收購-美國NATURALPOINT,INC.(簡稱NP公司)100%股權,此后NP公司正式成為利亞德集團美國平達公司的全資子公司。隨后約一個月左右的時間內,再次宣布擬以現金24,800萬元人民幣收購君澤照明100%股權。

自2015年以來,并購舉動在整個LED顯示屏行業就變得頻繁起來,一部分經過十多年發展而形成的、具有雄厚實力的大型企業,早已不滿足于原有的產業規模,為了實現更高的收益和更長遠的發展,并購--這種堪稱擴張版圖最快捷的方式,就成為了這些龐然大物的首選項。

進入2017年,LED顯示屏行業形勢更為復雜,競爭也進入白熱化階段。無論是擴大在行業內的實力,或是實現跨領域發展,行業巨頭們的并購腳步都不會輕易停下。但這種"簡單粗暴"的形式,僅僅是邁出擴張版圖的第一步,但能否順利的實現預期的目的或收益,仍然需要依賴企業的后續行動而定。此外,在企業頻繁的收購行動中,部分企業輕松實現既定目標,而一些企業反而 "賠了夫人又折兵"。但無論如何,對于LED顯示屏行業而言,龍頭企業大刀闊斧的兼并動作,也或多或少會帶來一定震動,尤其加快了行業整合速度。

大企業紛紛加入并購大軍,目的何在?

從近年來的并購案例來看,LED顯示屏企業并購的對象有三種,一是同類型企業,即同為LED顯示屏企業,這類并購稱為橫向并購;二是與行業相關的企業,如上游原材料研發企業、LED芯片企業等,即縱向并購;三是收購其他諸如體育、文化、教育等不同領域的企業,則稱為混合并購。實際上,面臨LED顯示屏行業上游原材料漲價、毛利率降低、競爭激烈等情況,并購成了行業"大咖"們尋求更大發展的首選項之一。

LED顯示屏企業進行橫向并購,多是為了擴大經營規模,增強企業的競爭力,或取得被收購企業的技術。近年來LED顯示屏行業競爭激烈,企業并購同類型、具有相互競爭性質的企業,其出發點是在原有基礎上實現產業規模的擴張,提高產能,搶占市場。比起自行購買設備、聘請員工、增設廠房,將同類廠家收歸麾下,能免去以上一系列的流程,并能實現高效管理,同時獲得被收購企業的市場,擴大市場份額。如今"價格戰"烽煙再起,降低生產成本成為企業維持經營的重要手段,也有利于充分利用、整合資源,降低在管理、原料采購、生產等各環節費用,降低總成本。此外,獲得先進的技術、人才也,以實現差異化生產,是并購的原因之一。

縱向并購目的多為企業想要實現一體化經營,擴展經營業務,形成規模效應。一些LED屏企為延長產業鏈,收購存在供求關系的企業,節約交易成本,降低購進原材料的成本,從而增強價格優勢。去年以來,LED芯片、PCB板等上游原材料價格不斷攀升,使得擁有低價、穩定的原料購進渠道是LED屏企占據市場優勢、維持穩定經營的有力保證。并且,縱向一體化有利于LED屏企把握更大的自主權,對已有經營范圍和市場形成一定的保護,拉大與競爭對手的差距。

混合并購是企業實現多元化經營、分散風險的形式。近來,混合并購也是業內十分常見的一種并購類型,LED屏企邁出跨界收購的步伐,除了是其自身實力雄厚的象征外,也反映其希望通過其他領域的經營增加收益的目的。事實上,隨著LED顯示屏行業競爭步入白熱化階段,混合并購已成為眾多行業巨頭規避風險的重要舉措之一,體育、文化、旅游等領域也更受青睞。

此外,跨境并購也是LED顯示屏龍頭企業進軍海外市場行之有效的手段。通過收購海外同類企業,能獲得被收購方的品牌和市場份額,促使國內企業更順利地切入國外市場,以便其他海外策略的布局。

收益與風險并存,掉以輕心或"騎虎難下"

無論何種并購類型,其最終目的終究是LED屏企要憑借自身強大資金支持,以尋求行業內或之外的更大發展。目前看來,大部分完成并購的LED屏企,發展勢頭愈加強盛,不少企業通過并購,擴大自身產業規模、實現一體化經營,也有部分順利打入國外市場,實現海外布局。但這種相對快速、"粗暴"的形式,未必能使企業達到目的,除了收購之初或遭遇"反收購"風險外,完成收購之后,企業也不能"一勞永逸",如何整合、管理被收購企業,也是企業面臨的頭等問題。

發起收購之前,企業應多方面評估,以免"賠了夫人又折"。就近年業內收購案例看來,跨境收購面臨的不確定因素更多,即便是行業巨頭,對別國相關法律、社會普遍認知等方面的不了解,也可能面臨多方阻擾而致使收購失敗;其次,并購通常需要大量資金,如果籌資不當,也會增加自身財務風險,得不償失;此外,在LED屏企的收購案例中,也存在對被收購企業不了解、高估其價值,而帶來虧損的情況。在行業內進行并購也不能疏忽大意,并購之后的整合管理尤為關鍵。LED屏企收購同類企業時,如果缺乏對人員和生產的管理,可能不會形成協同效應,反而增加了人員安置等費用,甚至出現產品監管疏忽等情況,對發起收購的企業自身的經營和品牌造成不良影響。

LED顯示屏行業近年來才興起并購風潮,多數企業缺乏收購經驗,加之收購行為中主觀性判斷影響較大,面臨的不確定因素眾多,企業進行并購時尤需謹慎。應對自身和被收購方多加了解、準確評估,才能實現預期目的。

整合運動不停,LED顯示屏行業或實現深度優化

LED顯示屏行業的并購之風,事實上也是行業洗牌整合的體現。憑借各方面優勢成長起來的大企業,為擴大在行業內的實力、形成規模經濟,必然會并購行業內其他企業,以實現企業擴張。行業中一些優質中小LED屏企,由于市場競爭力或技術實力較弱,可能面臨兼并局面,而"僵尸"廠家、實力較弱的屏企則可能在LED面臨淘汰風險。如此之下,LED顯示屏行業集中度將有所提高,也有助于行業結構優化和整體水平的提升。

同時,一些LED屏企通過并購增強自身各方面實力,尤其實現一體化經營的大型企業,以其完備的生產鏈、所掌握的行業上下游各階段的核心技術,而進行的新的研發嘗試,也為LED顯示屏產品的技術研發和革新帶來新的可能。

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